1978年、ジェフ・トラヴィスが西ロンドンに開店したレコード店ラフ・トレード・ショップを母体に創設されたイギリスの老舗インディーレーベル。1982年にラフ・トレード・ショップから独立。1983年、大きなインディーズ・ムーブメントを巻き起こしたザ・スミスのデビュー・シングルを発表するなど、創立当初は主にポスト・パンクやオルタナ・ロックを専門としていた。1980年代後半にはジャンルの幅を広げ、スティッフ・リトル・フィンガーズ、ヤング・マーブル・ジャイアンツ、スクリッティ・ポリッティ、ザ・フォール、アズテック・カメラ、ルシンダ・ウィリアムズなども所属。91年に一度倒産するもの2000年に活動再開。最近ではアルバート・ハモンド・ジュニア、スーパー・ファーリー・アニマルズ、ジャーヴィス・コッカー、リバティーンズ、ベイビーシャンブルズを手掛け、実に先鋭的で個性的なラインナップが揃っている。2007年7月にベガーズ・グループ傘下に入る。